从瑞士黄金公投看趋势！

自2011年9月开始，瑞士央行为开始为捍卫瑞士的瑞朗设限在欧元兑瑞朗为1.2000；而美金兑瑞朗则是0.88 。早前主要因为美国次贷危机和欧债危机爆发，另外资不涌入瑞士影响到其本身的出口和经济发展。

在上周五，欧元兑瑞郎再度跌破26个月低，欧元兑瑞郎目前仅比瑞士央行设定的1欧元兑1.20瑞郎的下限仅高出0.0015瑞郎！由于近期欧元区经济不断走软和面临通货紧缩的情况下将逼使欧洲央行准备采用激进措施推动经济增长，提升了市场对瑞郎的需求。

11月30号瑞士央行举行黄金公投

瑞士将于11月30号为“拯救我们瑞士的黄金”的倡议进行投票，该倡议若通过，将迫使瑞士央行持有的黄金至少占其资产比例的20%。该倡议还禁止出售央行所持有的黄金资产，且要求取回所有瑞士黄金储备。黄金储备已使得瑞士央行依赖市场发展。去年黄金价格经历了自1981年以来的最大跌幅，导致瑞士央行损失91亿瑞郎，此后其被迫取消分红。

尽管公投可能不会通过（支持率大约在44%），倘若一旦通过的话将迫使瑞士央行在进行任何外汇干预时买入黄金。换言之，很可能在12月1号开盘后黄金一度大涨！

据外媒在11月16号的报道中，瑞士央(SNB)委员祖布鲁克(Fritz Zurbruegg)反对该国为了支持央行扩大黄金在外汇储备中的比重而进行公投，称这样的举动恐怕会让瑞士央行保持欧元对瑞郎汇率下限的政策工具面临莫大的风险。

   祖布鲁克认为，如果瑞士民众设法让公投通过，瑞士央行干预外汇储备的能力被大幅削弱，并导致瑞士经济遭受负面冲击。对于瑞士央行所设定的欧元对瑞郎1.20汇率下限措施，祖布鲁克指出，这一汇率下限至关重要，需要尽可能地长期性保持。
  

摩根大通(JP Morgan)也预计，一旦瑞士黄金公投顺利通关，黄金价格有望大幅上涨，因为在那样的情况之下，瑞士央行不得不在之后五年的时间里增持大约1500吨黄金、也就是每年购买300吨黄金，这样一来，在全球每年存在4000吨黄金需求的情况下，每年300吨黄金的购买量所占比重也就达到7.5%。

超级马里奥再次施法？

在瑞士央行黄金公投前，欧洲央行行长德拉基将参与欧洲议会经济与货币事务委员会季度听证会和对担保债券购买规模做出发表。由于近期整体欧元区经济放缓，通货紧缩压力不断增加的情况下，很可能逼使欧洲央行缩短干扰的时间点。

经历了6月份和9月份的两次减息后，在欧洲央行的政策利率已经只有0.05%，进一步降息空间已经荡然无存的背景下，全面收购国债也将是欧洲央行实施进一步宽松行动时的唯一选择。

在11月17号和21号两天将迎来欧洲央行行长德拉基的发布，这两天将会是让我们在迎接瑞士黄金公投前给我们的指引去做部署。

倘若欧洲央行在本周内如期的增加宽松规模来挽救自身经济，这无疑影响了瑞士本身的经济。根据瑞士央行在2011年所设限与欧元汇率的1.2下限来看，瑞士央行干扰只是时间上的问题！

          

瑞士央行干预的效果取决于公投结果

   瑞士央行干扰很可能只是时间上的问题，但最终的影响力将是我们要关注的！很多分析员觉得本次的影响力将不会比2012年干预来得严重，原因是瑞士并无通胀压力。

   虽说本次瑞士央行干预并未伴随着通胀压力，但瑞士黄金公投将影响干预的规模！这取决于11月30号的公投结果！

   倘若公投成功，瑞士央行将在未来五年内买入1500吨的黄金，且不能在市场上抛售。这将剥削了其央行干扰的影响力！相对地，若公投不成功的话，瑞士央行干预的影响力将不可忽视！

欧元兑法郎未来3个月的趋势预测：

第一阶段：预计欧元兑瑞郎持稳于1.2 ，并上探1.22的汇价。

第二阶段：若能站稳1.22的汇价，可预计从1.225涨至1.238 。

黄金兑美金未来1个月的趋势预测：

若公投成功，黄金将可能短暂提振，长期依然取决于美国就业前景和升息为大前提。

瑞士黄金公投通过，短暂将刺激买盘（但切勿操之过急，因为瑞士不会马上买入300吨黄金）。预测黄金将从1190反弹至1230附近。但挑战1230前，需密切关注1200的心理价位。

澳币兑法郎未来3个月的趋势预测：

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美金兑法郎未来3个月的趋势预测：

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**以上的分析截止今天以前的数据和报告进行分析，并提供免费的个人观点进行参考。参考后请自身进行分析和判断，本人将不会附上任何投资上的亏损。

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黄金趋势预测

  黄金昨天在1227附近得到上升趋势的支持往上反弹，创近期的高点1237.01 。大家今天的关注就是最终黄金是否会突破成功？就让我来为大家做一个分析吧！

【黄金兑美金，M30】

  首先，我们从30分钟的图来做观察的话，我们现在会发现黄金兑美金开始慢慢走跌了！但问题是那里才是真正的入场点呢？

入场点分析：
1）黄金已形成“跌三角”的形态。若跌破代表趋势有可能一比一的往下跌！
2）图中的白色线【1233.5】是今天的支持，若跌破代表着黄金将继续创新低！
3）今天的piviot level 则是在昨天的阻力价位和上升趋势线的支持点附近。

4）趋势表中的“6”号是从9号【最高点】下来的，若持续往下掉的话，代表趋势进入跌势！
5）预测一天波动为1477 ，但是今天已波动的趋势为377 ；换句话说，若黄金兑美金往下跌破支持和”跌三角“的话，趋势还有大约1100点的趋势可以跌！

以上五点是黄金跌势的五大关键！您”汇“了吗？

具体未来趋势分析：

【黄金兑美金，H4】

   从4小时图来做观察的话，您可以从以上的图中发现黄金兑美金在1238附近遇到阻力无法突破！而且Stochastics已经开始交叉往下了！若突破失败的话，黄金兑美金将会到什么价位呢？

趋势预测：

若这波黄金无法在1238突破往上的话，那么黄金兑美金下一波将可能为”头肩底“的形态！

  首先，黄金将会跌破”跌三角“！跌势的五大关键刚刚已分析了，可看回去！此波往下掉入1230以下的话，黄金兑美金将可能最低到1205的价位！大家需在这价位观察是否有跌破的现象？

  再来，若黄金兑美金无法在1205跌破的话便会完成”头肩底“的形态！【看上图】。此形态的关键在黄金要完成”头肩底“之后可以突破1240之后有望上探1270的价位！大家可以密切留意哦！

入场策略：第一步：若跌破1230，黄金兑美金则可以下探1205 ，止损在1238 -1240 。

第二步：若黄金兑美金没跌破1205，并且完成头肩底。先可以在1205-1238之间小仓入场；等待突破1240以上之后便可以依据个人的承担风险能力而入场，上探1270。

除了以上两点的话，我个人不太鼓励入场；需留意基本面新闻而定！

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黄金反弹1320的四大关键！

   今年7月初黄金价格到达1343美元/盎司的高点以来失去了上行动能，上周四还触及了2个月低点1272一线，这令黄金多头们很不好受，但是按传统经验来看黄金价格可能在即将到来的9月迎来“出头天”。

   黄金突围的四大关键！

à传统经验统计

金融资讯网站CHART OF THE DAY统计的数据表明，黄金价格在过去20年的每一个9月份里，平均上涨3%，次高月份为11月，平均上涨1.8%。

9月份推升黄金的主要力量来自于印度进入节庆季（8月末至10月）以及随后到来的结婚季的实物买需。本周印度传统节日“排灯节”(Diwali)到来前，印度黄金销量上升。印度的黄金溢价已从7月份的零升至每盎司10~13美元，表明这一全球第二大黄金消费国的需求正在回升

印度和中国加起来占全球黄金销量的约70%，且黄金销量在接近年末之际通常会升至高位，除了印度节日和婚季意外，中国农历新年前消费者也会大量购买黄金。根据华人传统，每逢中国农历新年时，黄金消费也将提升，这有望在实体需求上得到支持。

à非农就业报告

   美国劳工部(Labor Department)将在来临的星期五发布美国8月季调后非农就业人口和同期失业率数据。

根据市场目前普遍预计，美国8月非农就业人口增幅会略微反弹至21.0万(7月增加20.9万)——有望连续第七个月超过20.0万，同期失业率则会下降至6.1%(7月反弹至6.2%)。这将意味着，美国制造业和服务业双双稳步扩张，且其汽车产业欣欣向荣。

目前美国的已连续7个月超过20万人就业，若持续这个势头的话将可能令市场再次对升息有所期待，继续打压黄金的多头(升势)。据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据，最近一周汇市投机客增持美元多头仓位，为连续两周增持，使美元净多仓来到逾两年最高水准。（美元净多仓增至329.2亿美元） 。相对的，若美国的就业人数不及20万人的话，那么黄金将可能在本周急涨!

à技术分析

   目前的黄金天图走势来看，黄金兑美金已处于三角区中的尾端。上周在今年1276的支持附近挑战几次都无法跌破而反弹。虽然国际危机不断传出，黄金还是无法站稳1300的价位，主要因为外界不断的增持美金。

  本周黄金是否能突破1300或是跌破三角区主要依赖本周的非农的升息的预期。若突破1315则有机会看涨至1345附近。倘若美国升息预期加温令黄金兑美金跌破1276则是看跌至1240 & 1200 。

à国际危机

   由于俄罗斯叛军不断流入乌克兰边界消息不断流出，这也威胁了乌克兰人民的安危。欧盟主席巴罗佐在欧盟峰会前已经对国际表示将对俄罗斯采取更严峻的制裁行动。若俄罗斯不顾一切的反制裁行动对乌克兰报复的话，这将可能再次推高黄金的避险情绪。

   此外，美国早前发布了一段空袭伊拉克军车企图进入管辖区的视频；伊拉克圣战组织(ISIS)19号发布了一份视频，声称已将美国战地摄影鸡舍斩首以报复美国对该组织的空袭。美国政府20号证实了该视频的属实后，美国总统奥巴马表示：“伊斯兰激进分子的野蛮暴行令全世界感到震惊。ISIS组织就像人类社会的毒瘤，必须铲除，并誓言美国将采取行动保卫美国人民。

  美国对ISIS的决心其实更具外界担忧的，因为美国财政上限不久前才通过紧急法案提高来维持美国经济复苏的步伐，但是若美国持续对ISIS展开对抗的话，这可能再次对美国财政添加不确定性。

  虽说过往的经验告诉我们，每逢边缘危机爆发之际将提振避险需求，但是近几个月所传出的危机有如“狼来了的故事班，边缘危机来了又走，令黄金对此敏感度相对比以前较低了。

  总结以上四个论点，黄金短期走强至1320的可能性是有的，而且需配合美国的就业报告的疲软下方能达到，甚至突破!倘若美国就业报告强劲，推升升息的预期的话，黄金可能节节败退，失守1276的关键支撑！哪怕是佳节来临提振实体需求的可能性。

  九月份最终黄金能否得到亮眼的成绩，第一关就让我们等待本周五的非农就业报告吧！

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欧元兑法郎将触及底线，瑞士央行恐将出手干预?

受持续的俄罗斯与乌克兰的政治危机推动下，传统避险货币瑞士法郎受到资金涌入下走强，加上欧洲央行受到产能减少和通缩的压力下可能推出宽松政策，从而欧元兑瑞郎逐步逼近瑞士央行(SNB)设定的1.20汇率下限。

【欧元兑法郎，天图】

欧元/瑞郎自上周闭市报1.20591，创下2012年12月3日以来新低，距离瑞士央行在2011年时设定的1.20汇率下限仅一步之遥。瑞士央行承诺一旦汇价落至此区域将出手干预以防止瑞郎进一步升值。

   早在两个月前，欧洲央行实行破天荒的负利率政策时，瑞士央行早已再次表态其央行将可能在欧元兑法郎处于1.20汇率下限时，实行汇率干预来保卫瑞士的出口。时隔两个月后，欧元兑法郎再次挑战1.20的关口，最终瑞士央行是否会入场干预就让我们密切留意来临星期四晚的欧洲央行利率决议以及超级玛丽欧的表态吧！

由于欧元区整体的成长率和通胀再次下降，不得不令外界猜疑欧洲央行是否会加重干预措施来阻止进一步的萎缩。若本月份欧洲央行加重干预，而且欧元对瑞朗的汇率跌破或是触及1.20的汇价，那么瑞士央行极大可能会在9月18日的政策会议上采取干预措施来提高通胀和保持良好的出口。
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澳洲联储连续第12个月维稳利率2.5%！！

 澳洲联储 (RBA)今早公布的利率决议结果为连续第12个月维持利率在纪录低位2.50%不变，并符合预期。决议声明重申未来一段时间内维持利率仍是审慎的做法，且仍预计澳洲经济增长未来一年将稍低于趋势水平。

  货币政策方面：决议声明重申未来一段时间内维持利率仍是审慎的做法；货币政策仍相对宽松，持续宽松的货币政策料将为需求带来支撑，并将有助于增强增长动能；信贷增长已小幅回升，包括企业信贷。 

【利率与国内生产总值的对比】

**自2012年开始减息以来，其实澳大利亚的国内生产总值开始有缓缓走升的趋势。直到去年最后一次减息至2.5%（历史最低）后，澳大利亚的经济增长减缓，但保持在2% -4%之间。目前主要澳洲经济取决于中国和矿业与其期货价格的前景。

汇率方面：决议声明重申澳币汇率仍处在历史高位；对于经济的均衡增长而言，澳币所提供的帮助不够。 【有打压的味道！】

大宗商品价格：决议称，大宗商品价格仍处在历史高位，但其中一些进口到澳大利亚的价格在年内已下滑。 由于近期纽西兰的乳业巨头把价格降低，更进一步打压汇价。

通胀方面：决议声明称，通胀与目标保持一致，料将维持在2-3%目标区间内；CPI及核心CPI受到了澳币汇率下跌的影响，即使澳元下跌，通胀也料将符合目标水平。

【利率与CPI】

经济方面：决议声明称，未来一年经济增长预计将低于趋势水平；房地产建筑业仍强劲扩张，房价仍在上涨，但增速低于去年。

就业市场方面：决议声明称，今年看到就业市场改善的迹象，但还需一段时间才能看到失业率持续下跌；薪资增长已明显下滑，且料未来一段时间将维持温和增长态势。
-->最新就业报告将在星期四早上发布。

【利率与就业人口（万）】

更多细节请留意星期五早上澳洲联储的议会摘要！我也将会为大家带来更多细节与分析！

部分内容取自：fx678

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美联储半年度货币政策报告摘要 (上半段）

美联储 (Fed)主席耶伦(Janet Yellen)昨天在向参议院金融委员会做半年度报告时释出信号，美联储将延续低利率。昨晚的发表我个人觉得耶伦较之前相比较为软化她的说法。她指出，尽管经济持续改善，经济复苏尚未完成，经济仍然面临诸多阻力，特别是就业和楼市。

   耶伦称，考虑到美国经济趋势，高度宽松的货币政策仍然是适宜的。

就业市场改善
   此前，美国公布的一系列就业数据都十分强劲。今年上半年，美国平均每月的就业增幅达23万人，6月份失业率也降至6.1%，而3月份时仍为6.7%。美国劳工部最新非农就业报告是在美联储6月政策会议结束后发布的，该报告表明，6月份用工数量大幅增加，失业率也持续下滑。

   耶伦说，衡量劳动力利用率的更广泛指标也实现显著改善。但她对这些令人鼓舞的进展做出了谨慎回应，指出劳动参与率仍处于较低水平，工资增长速度也不快，这些都是就业市场仍存在大量闲置劳动力的迹象。耶伦表示，在引发通胀压力之前，工资还有更多增长的空间。

  随着就业市场改善，美联储缩减了每月购买抵押贷款债券和美国国债的规模，美联储官员预计缩减购债规模的过程可能将于10月底完成。

楼市复苏缓慢
  耶伦指出，美联储仍在忧心美国房地产市场的复苏状况。去年住房抵押贷款利率飙升时，美国楼市增速开始放缓，而且到目前为止都还没有获得太多增长势头，今年的表现令人失望。

  星期二发布的美联储货币政策半年度报告显示，虽然抵押贷款利率上升是过去一年房地产市场疲弱最显而易见的解释，但利率似乎并不是全部原因。抵押贷款利率和住宅房产投资之间的历史相关性表明，去年前者走高的影响现在应该开始消退，但房地产交易却还未提速。

美联储谨慎收紧政策
  耶伦表示，在10月份之后资产购买会结束，但如果在10月份之前的这段时间经济前景出现重大改变，以致于对就业市场失去信心或者通胀向2%迈进，美联储就会重新考虑这一计划。她还说道，美联储不会排除在未来使用资产购买作为政策工具。

  耶伦没有暗示她已经开始认真考虑调整利率的问题。从美联储6月份政策会议结束后公布的利率预期来看，多数官员预计美联储在明年之前不会开始上调短期利率。许多官员通过公开表态以及接受采访已经证实了投资者有关美联储不会在2015年年中之前开始加息的观点。

   耶伦说道，有关首次加息时间，既无固定公式也无机械式答案，当开始需要升息时，将会取决于实际取得的进展以及对未来的预期。她同时提到，美联储已经表示收紧政策的主要工具是超额存款准备金。对于逆回购操作，耶伦称，隔夜工具是帮助控制基金利率的备用工具，初步测试显示这是一个不错的工具。

  一如往常，耶伦都守口如瓶的保持市场上波动。她称，虽然近期公布的一系列数据表明第一季度过后经济增长有所回升，但住房市场的改善迹象并不明显，经济的整体复苏情况也还需要仔细观察。

  联邦准备金率可能很快上升，如果劳动力市场改善快于FOMC预期。FOMC对经济增长、失业率和通胀的预估面临“相当多的不确定性”，FOMC大部分参与者预计，整体和核心通胀率将在2014年全年介于1.5-1.75%。

欧洲央行季度政策听证会摘要

 在昨天凌晨欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)出席了季度政策听证会，并发布了讲话，对欧洲央行的政策措施现状及前景状况加以了评述。总体来看，其讲话措辞依然在打太极，并对再度强调会在未来有必要时推出诸如量化宽松(QE)这样的非常规性政策措施。

   德拉基在讲话中指出，总体来看，欧洲央行上月所采取的新政措施已经使得其总体货币政策取向进一步宽松化。在6月份的政策会议之后，欧元区市场利率水平已经进一步走低。而此后，欧洲央行仍将继续维持高度宽松的货币政策措施。基于通胀率仍然低企的状况，欧元区的政策利率水平将被维持在当前的低位达相当长一段时间。

   他同时强调，一旦未来的基本面状况证实确有必要，欧洲央行将随时做好采取进一步强化宽松政策行动的准备，来应对通胀率长期过于低企的状况，甚至将不排除通过祭出非常规性宽松政策措施来维持价格水平稳定。

   德拉基同时强调，欧元区信贷供给趋紧，尤其是中小企业难以获得必需的信贷支助这一状况，是区域经济复苏面临的主要阻力之一，而信贷供给短缺也间接导致了此前欧元区通胀率持续走低。事实上，尽管此前欧洲央行已将利率降至历史低位，且宏观经济领域的风险状况也大体受控，但欧元区信贷增速仍然低迷。而中小企业的借贷成本相比以往也仍显得高昂。

   他强调，欧元区经济增长已经越来越依靠内需拉动，而此后，内需增长将进一步对经济复苏起到支持作用。同时，区域内各国在财政整顿方面所取得也世界的进步也将在未来两年间对经济增长起到正面助推作用。他也同时相信，欧元区的出口状况也会因着全球经济的进一步走向复苏而得到提振。

   不过，德拉基也承认，欧元区总体失业率水平仍然过高，而经济在此后仍面临下行风险。地缘政治风险因素以及新兴市场国家的经济表现状况，都可能对欧元区经济造成负面冲击，而全球金融市场可能出现的动荡也是一大隐患。因此，对于上述风险因素，尤其是地缘局势方面的风险，欧洲央行将会予以密切关注。

   他同时指出，对于欧洲央行执委会而言，欧元的汇率水平并非是政策目标所在，但欧元持续升值的状况却确实会使得通胀率水平进一步走低，并对欧元区的经济复苏构成阻碍。

  市场广泛预计欧洲央行(ECB)将在不久的将来会实施量化宽松(QE)或是长期再融资操作(TLTRO)项目将鼓励银行进行更多贷款，并提供更多的优惠条件。主要原因有四:
1）整体欧元区制造业和工业正在下滑
2）信贷供给减少

3）失业率过高

4）银行风险偏高(近期的葡萄牙最大银行)

  此外，国际货币基金组织(IMF)在星期一再度为欧洲央行可能会在此后推出的量化宽松(QE)予以了力挺和辩解，称欧洲央行推出的大规模购债措施将能够使欧元区通胀率自此前的过低水平明显回升，同时也能进一步刺激起银行业的放贷意愿，如此将有助于该地区经济走出低谷。

   IMF指出，量化宽松措施制造商能够有效地刺激起整个欧元区范围内的消费和投资需球，从而起到提振通胀率的效果，并同时重新盘活银行业的信贷供给状况。此前，欧元区的总体通胀率仅有0.5%，远低于其此前所预设的2%这一目标。之前，欧洲央行已经采取了进一步降息以及存款负利率措施来增加市场流动性，同时还准备向银行业提供更多信贷资金，但IMF认为，尽早开始QE或才是解决欧元区当前经济危机的最好办法。

  最终欧洲央行是否会推出量化宽松(QE)或是长期再融资操作(TLTRO)取决欧洲接下来的欧元区整体和主要经济体的经济数据和欧元的汇率而定。下一次利率决议将在8月7号晚上8点半公布！

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澳洲联储议会摘要

澳洲联储(RBA)在今天公布7月1日会议纪要称: “按照目前的迹象看，维持一段时期的利率稳定仍将是谨慎作法。这一言论打压了市场对近期可能降息的预期。纪要还称，已有大量的宽松货币来支持经济。

汇率方面:
澳洲联储重申澳币汇率仍处在历史高位，特别是鉴于大宗商品价格下跌的情况下。

经济方面:

澳洲未来一年经济增长料将低于趋势水平；澳元汇率水平目前对恢复经济均衡增长帮助不大；很难判断低利率是否足以抵消矿业投资及财政预算带来的拖累；房地产建筑料将强劲增长，非矿业投资将仍逐步增加；家庭消费已经下滑，资料显示5月零售销售近持平于6月水准；公共需求也将疲软。此外，澳洲统计局数据显示第一季度经济增长高于平均水平，受资源出口强劲推升。

通胀方面:

通胀将仍符合目标带(2%—3%)；委员们注意到日本过去一年通胀走高是日元贬值带来的结果。

就业市场方面:

见到就业市场略有改善，自去年末以来已小幅改善，就业水平较那时增长了约0.9%；失业率已连续第三个月持稳5.8%，虽然期间就业参与率下滑；劳动成本受控，委员们称经济各层面生产率已经有所改善；预计就业仅温和增长。

矿业方面：

未来几个季度矿业料将持续下滑；纪要称矿业投资已大幅下跌，较2012年末高峰值回落了约15%；并指出中国6月钢铁及铁矿石价格变动不大。

总结:

  澳洲联储依然保持一样的观望态度，且觉得目前的宽松已足够令经济复苏。目前最大的问题在于矿业方面无法得到明显的支持，而以现阶段的澳币汇率并未能对经济有很大的帮助。澳币在议会后短暂走跌后依然持稳在50天均线上，长线趋势依然处于盘整区（介于0.945 – 0.92）；

  陆续两天将迎来美联储的货币政策和议会，若联储局主席“耶伦”对*升息*这两个字有更深一步的给予发表，利好的情绪将可能打压澳币。尽情期待这两天美联储的议会吧！