在8月份里，黄金的走势可说是闪闪发亮，升多跌少！主要受惠于7月份差劲的非农报告，降低市场对缩减量化宽松的预计， 还有就是由于投资者对美国可能对叙利亚采取军事行动的担忧正在蔓延，避险情绪上升为金价提供支持。金价一度触及近12周高位至1433.40美元/盎司。【图1】
自8月29号，非美货币兑美元全线走低，美元指数一路飙升触及逾三周高位82.06，金银价格则双双承压。美国商务部(DOC) 星期四当天公布的数据显示，美国第二季度GDP修正值为2.5%，好于预期的2.2%，远好于初值1.7%。市场此前一度因为利空的消费者数据而对第二季度的GDP增长较为悲观，而事实证明，美国经济的复苏状况依然良好。隔天，8月30号自早盘起，黄金就领先继续回落，一度跌破1400的支持价位；主要原因加快跌势的步伐来自同时美国及其盟国似乎不会在短期内向叙利亚发动军事攻击，降低了黄金的避险需求，投资人套利离场。
对于黄金终结了5日连涨后出现连跌的状态，德国商业银行(Commerzbank)星期四(8月29号)表示，近期叙利亚的地缘政治紧张态势导致黄金价格大涨之后，目前开始出现获利了结的迹象。尽管地缘政治风险当前，但部分市场参与者清晰的意识到黄金价格近期的涨势——在过去两个月上涨大约16%，已经是上涨过度的状态，并且他们随时可以决定是否获利了结。
无论是基于何种原因导致黄金日内的下挫，在黄金不断的攀升之后，集结着大量的前期获利买盘，无形中也给黄金一个下行压力。而且在技术上的不断上冲后，天图上也需要有一个像样的回调修正。毕竟就基本面情况来看，黄金还没有真正摆脱紧缩QE的“魔咒”，没有重返理论上的牛市。
无论是基于何种原因导致黄金日内的下挫，在黄金不断的攀升之后，集结着大量的前期获利买盘，无形中也给黄金一个下行压力。而且在技术上的不断上冲后，天图上也需要有一个像样的回调修正。毕竟就基本面情况来看，黄金还没有真正摆脱紧缩QE的“魔咒”，没有重返理论上的牛市。
由于在8月份的最后一个交易日内黄金若收盘于千四下方，无疑需要警惕黄金将在9月份的第一周加大抛压的可能性。确切的说，黄金的多头们正逐步“转攻为守”。
黄金亮金金还是脸青青？
过去的一个月里，黄金大约涨了13%，但最后以三连跌结束8月份。这意味着黄金短暂的多头将结束吗？进入9月份，无疑是最后4个月的关键之一！主要来自于3大关键：
1）叙利亚局势的后续
2）美国8月份非农就业报告
3）需求面
叙利亚局势的后续
在8月份的最后三天，贵金属与非美货币普遍出现回落，经过一日的发酵，市场对于战争的恐慌暂时有所缓和，不过投资者对包括美元在内的避险资产的需求依然较为旺盛。当然，后市是否会出现新的突发事件，目前只能走一步看一步。
从叙利亚局势本身的走向看，目前的问题已经不再是西方是否会发起针对叙利亚的军事行动，而是“谁、怎么和何时”发起行动。西方的攻击是否能得到安理会的授权，攻击是发生在本周还是下周？最终战局的演变是发起一次持续两天时间较短的手术刀式的续航导弹打击，还是演变为一场牵涉叙利亚内战的局部战争？这些问题看似仅仅牵涉于地缘政治，但究竟采取何种举措，也将对包括油价、金价、汇市等金融市场的走向，产生直接影响。
当然，如果我们回顾进入21世纪后的历次中东北非战争，我们可以发现，市场的避险潮往往来得快去得也快，历史经验显示，局部战争并不能改变商品的运行趋势。对于汇市也同样亦然，因此投资者目前也不必对于恐慌，最理想的状况还是以平常心待之。至少就目前而言，叙利亚局势并不是影响行情走向的全部，9月份第一周五大央行将齐聚一堂，而美国将发布非农就业报告等的一系列的经济数据，也同样会吸引市场投资者视线。
过去的一个月里，黄金大约涨了13%，但最后以三连跌结束8月份。这意味着黄金短暂的多头将结束吗？进入9月份，无疑是最后4个月的关键之一！主要来自于3大关键：
1）叙利亚局势的后续
2）美国8月份非农就业报告
3）需求面
叙利亚局势的后续
在8月份的最后三天，贵金属与非美货币普遍出现回落，经过一日的发酵，市场对于战争的恐慌暂时有所缓和，不过投资者对包括美元在内的避险资产的需求依然较为旺盛。当然，后市是否会出现新的突发事件，目前只能走一步看一步。
从叙利亚局势本身的走向看，目前的问题已经不再是西方是否会发起针对叙利亚的军事行动，而是“谁、怎么和何时”发起行动。西方的攻击是否能得到安理会的授权，攻击是发生在本周还是下周？最终战局的演变是发起一次持续两天时间较短的手术刀式的续航导弹打击，还是演变为一场牵涉叙利亚内战的局部战争？这些问题看似仅仅牵涉于地缘政治，但究竟采取何种举措，也将对包括油价、金价、汇市等金融市场的走向，产生直接影响。
当然，如果我们回顾进入21世纪后的历次中东北非战争，我们可以发现，市场的避险潮往往来得快去得也快，历史经验显示，局部战争并不能改变商品的运行趋势。对于汇市也同样亦然，因此投资者目前也不必对于恐慌，最理想的状况还是以平常心待之。至少就目前而言，叙利亚局势并不是影响行情走向的全部，9月份第一周五大央行将齐聚一堂，而美国将发布非农就业报告等的一系列的经济数据，也同样会吸引市场投资者视线。
美国8月份非农就业报告
近期除了叙利亚局势营造的避险情绪，当然市场另一个焦点就是来临的就业报告了。因为美国是否减持QE的关键在美国经济复苏是否显著，失业率下降至7%。
在8月29号所公布的上周初请失业救济人数表现良好，尽管为符合预期的33.1万，但绝对值来看，近几个月的初请数据持续下降，而市场的预期也在不断提高，上个月的预期还普遍在34万以上，而本月已经在33万左右徘徊，从预期的变化反映出市场实际上已经意识到就业市场的复苏情况。
在9月6号时，美国将发布8月份的非农就业报告。这将是美联储下一次货币政策会议前最后一份综合性美国就业数据，该数据或将对美联储是否在9月实施缩减QE计划起到决定性作用。而从近期的每周初请人数来看，很难对即将到来的非农就业数据表示悲观。
近期除了叙利亚局势营造的避险情绪，当然市场另一个焦点就是来临的就业报告了。因为美国是否减持QE的关键在美国经济复苏是否显著，失业率下降至7%。
在8月29号所公布的上周初请失业救济人数表现良好，尽管为符合预期的33.1万，但绝对值来看，近几个月的初请数据持续下降，而市场的预期也在不断提高，上个月的预期还普遍在34万以上，而本月已经在33万左右徘徊，从预期的变化反映出市场实际上已经意识到就业市场的复苏情况。
在9月6号时，美国将发布8月份的非农就业报告。这将是美联储下一次货币政策会议前最后一份综合性美国就业数据，该数据或将对美联储是否在9月实施缩减QE计划起到决定性作用。而从近期的每周初请人数来看，很难对即将到来的非农就业数据表示悲观。
目前市场普遍预期，美国8月非农就业人口有望增加18万人。而分析师指出，若非农就业人数增至20万人，美联储就会在9月18日的货币政策会议后宣布缩减购债规模；若低于15万人，QE缩减时程将递延；至于初期缩减的规模，预估每月将减少100-250亿美元。交易商表示，若非农就业数据表现好，则市场预期美联储缩减QE的可能性较大；反之则反。
黄金的需求面
黄金的需求面我们能从两个角度去做观察：金融和实体。
从金融的需求面来看，最为关键的是在叙利亚战情（1）和非农报告（2）。若联合国真的对叙利亚发起战争的话，这无疑将在短期的走势内再次提振黄金的避险和对冲的需求。此外，另一方面就是若美国的非农报告有意外出现另美国再次延后减持QE的话，资金将从美元撤出转向贵金属和其他避险货币。
我们从全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust和美国商品期货交易委员会(CFTC)最新发布的持仓数据报告都显示黄金多头依然不断在增加。ETF--SPDR Gold Trust截至8月28日黄金持仓量持平至921.03吨；而CFTC方面则是比之前的6470增加了近两倍至17893手，净多头增加至78289手。显示投机者对于黄金继续看多的意愿依然有所增强。
黄金的需求面我们能从两个角度去做观察：金融和实体。
从金融的需求面来看，最为关键的是在叙利亚战情（1）和非农报告（2）。若联合国真的对叙利亚发起战争的话，这无疑将在短期的走势内再次提振黄金的避险和对冲的需求。此外，另一方面就是若美国的非农报告有意外出现另美国再次延后减持QE的话，资金将从美元撤出转向贵金属和其他避险货币。
我们从全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust和美国商品期货交易委员会(CFTC)最新发布的持仓数据报告都显示黄金多头依然不断在增加。ETF--SPDR Gold Trust截至8月28日黄金持仓量持平至921.03吨；而CFTC方面则是比之前的6470增加了近两倍至17893手，净多头增加至78289手。显示投机者对于黄金继续看多的意愿依然有所增强。
实体需求方面，据悉印度目前有意把2009年向国际货币基金组织买入的200吨黄金，在国际市场租出，以换取美元，增强捍卫卢比的能力。如果该消息属实，其影响将比塞浦路斯危机更为严重，要知道在世界黄金协会最新需求报告中，重点指出了印度与中国对实物黄金市场的贡献。这一部分需求如果被削弱，黄金将缺少强有力的基本面支撑。
此外，南非矿企商会(South Africa's mining industry chamber)周二表示，鉴于此次南非黄金板块矿工的罢工示威，该机构同意做出最后一轮让步，为矿工涨薪。涨幅约在6%-6.5%之间，但这主要取决于矿工的作业类别。南非近期劳资争端略有缓和，相信也将略为限制金价部分涨幅。
国际货币基金组织(IMF)在8月27号公布数据显示，土耳其、俄罗斯、阿塞拜疆7月均增加其黄金储备，当时黄金价格正从近三年低位复苏。数据显示，土耳其增持黄金22.5吨，为15个央行中7月增持黄金量最多的一个央行。土耳其是世界上第十一大黄金持有国，7月其黄金储备从6月的441.5吨增加至464吨。该国央行去年允许商业银行持有部分以里拉计黄金储备。同时，全球第七大黄金持有国俄罗斯黄金储备上升6.345吨，至1,002.8吨，为连续第十个月上升。阿塞拜疆增持黄金2.009吨，7月其黄金储备总量达到10.023吨。
此外，南非矿企商会(South Africa's mining industry chamber)周二表示，鉴于此次南非黄金板块矿工的罢工示威，该机构同意做出最后一轮让步，为矿工涨薪。涨幅约在6%-6.5%之间，但这主要取决于矿工的作业类别。南非近期劳资争端略有缓和，相信也将略为限制金价部分涨幅。
国际货币基金组织(IMF)在8月27号公布数据显示，土耳其、俄罗斯、阿塞拜疆7月均增加其黄金储备，当时黄金价格正从近三年低位复苏。数据显示，土耳其增持黄金22.5吨，为15个央行中7月增持黄金量最多的一个央行。土耳其是世界上第十一大黄金持有国，7月其黄金储备从6月的441.5吨增加至464吨。该国央行去年允许商业银行持有部分以里拉计黄金储备。同时，全球第七大黄金持有国俄罗斯黄金储备上升6.345吨，至1,002.8吨，为连续第十个月上升。阿塞拜疆增持黄金2.009吨，7月其黄金储备总量达到10.023吨。
简单来说，黄金是否会亮金金的延续一波升势？还是会跌到脸青青？一切取决于以上三大关键：
1）若战争爆发引起避险和对冲需求，黄金将走强。
2）美国就业报告强劲，美金将走强而打压黄金的升势。若美国9月份减持QE的话，黄金无疑将跌破1350或下。
3）若避险和对冲需求强劲，ETF 和 CFTC将会出现有更多多头的信号，而美元指数将进一步受承压。那么黄金的涨势将可能延续。
1）若战争爆发引起避险和对冲需求，黄金将走强。
2）美国就业报告强劲，美金将走强而打压黄金的升势。若美国9月份减持QE的话，黄金无疑将跌破1350或下。
3）若避险和对冲需求强劲，ETF 和 CFTC将会出现有更多多头的信号，而美元指数将进一步受承压。那么黄金的涨势将可能延续。
从技术面上看，黄金的涨势只是时间的问题，但关键取决于基本面和外界因素来推升。黄金涨势将面对3大关键价位方可回到之前的牛市。
攻：黄金须攻破 1490 和1550的价位，若突破失败则看跌。
守：黄金须守着 1400 和1338的价位，若跌破则看跌。
攻：黄金须攻破 1490 和1550的价位，若突破失败则看跌。
守：黄金须守着 1400 和1338的价位，若跌破则看跌。
更多分析与咨询，请留意我9月份的【Kingsley汇刊 】。尽情期待^^
*以上文章纯属个人分析后的分享，绝无构成投资用途，本人将不会负责任何损失。
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