塞浦路斯洗劫案

    在3月18号(星期一开市)市场意外出现大幅跳空情况，原因是塞浦路斯将向银行储户存款征收最高9.9%一次性税的消息使得投资者大为恐慌，美元指数大幅高开。这种赤裸裸的抢劫行为理应受到市场唾弃。

 但像塞浦路斯这样的国家也只是欧元区里的一个小国，但是为何这次的救济方案令欧元大跌？

     塞浦路斯议会原定17日就存款征税议案进行表决，但塞议会56名议员中已有28人确认会投票反对，2名执政联盟议员有可能投票反对，如果进行表决的话，这项议案很可能通不过。为此，表决时间推迟一天。目前，市场已经出现忧虑，一是如果“存款税”方案未在塞浦路斯通过。塞浦路斯两家申请救助的银行将破产，从而导致整个银行系统崩溃，塞浦路斯将因此退出欧元区。二来，如果“存款税”通过，尽管欧元区其他财长们称这将只是特殊个案，但依然有众多市场人士担忧这将设定一个先例：下一个有救助需要的欧元区国家是否也会被征收这样的特别税？

    虽自3月16号，欧元区成员国和IMF就“提供给塞浦路斯100亿欧元紧急救助”达成协议。但塞浦路斯此次获取救助的代价不小，最初规定其必须向银行储户征收存款税，以筹足塞国必须提供的58亿欧元资金。该附加条件引发塞浦路斯国内民众强烈不满，也令市场对塞浦路斯退欧的担忧再度升温。

    欧盟委员会及欧洲央行纷纷威逼利诱，给塞浦路斯下最后通牒。欧盟要求塞浦路斯在3月25号之前筹集为获得国际救助所需的58亿欧元资金，若无法获得救助，该国金融体系将会崩溃，导致其退出欧元区。欧洲央行(ECB)3月21号则威胁称，在3月25号之后，若塞浦路斯的欧盟和IMF援助计划仍未到位，将切断对塞国的紧急流动性援助。

    在强大压力下，塞浦路斯政府绞尽脑汁，一度寄望从俄罗斯获得贷款展期等谈判，但最终无果而终。期间，塞浦路斯提出的新救助计划内容包括动用该国退休基金资产、重组和出售该国最大的两家银行、创建团结基金，以及向俄罗斯提出了一项以塞浦路斯天然气资源换取数十亿欧元贷款的交易方案等。

 是征税案还是洗劫案？
    最终，据外媒报道：“塞浦路斯官员首次公布该国最大两家银行大额储户可能遭受的损失，第一大行塞浦路斯银行存款超过10万欧元的部分最高损失40%，第二大行国民银行超10万欧元存款损失比例或为80%，剩下的20%可能还需要几年才能拿回来。”
               
    根据欧盟为银行存款提供的最高保险额为10万欧元，因此10万欧元以上的存款往往被媒体和官员称为无保险存款，而10万欧元以下的为有保险保障的存款，而本次塞浦路斯银行业重组并不涉及10万欧元以下存款。

    据塞浦路斯政府的计算，塞浦路斯银行将遭受损失的大额储户约为1.9万个，他们总计存有80.1亿欧元存款。损失40%意味着该国将获得32亿欧元的救助银行业资金。与此同时，国民银行(亦名Laiki)的无保险保障存款总计32亿欧元，损失80%相当于塞浦路斯政府获得25.6亿欧元资金。欧盟援助所要求的条件：国内先筹集约58亿欧元，基本依靠前述办法就可筹到。

    此后，塞浦路斯央行在声明中宣布，为维持整个银行体系的平稳运转，国内所有银行都将维持停业状态。央行早些时候曾允许各银行于几天后恢复营业，但国内最大的两家银行塞浦路斯大众银行(Cyprus Popular Bank)和塞浦路斯银行(Bank of Cyprus)除外，重新开张日定在上周四(28/3)。目前塞浦路斯政府正制定措施，在银行开业前实行临时性的资本管制，以防止资本外逃。

    据报道，在银行开门前，塞浦路斯首都尼克西亚市上空，多架直升机盘旋轰鸣，警察警哨声此起彼伏。据消息人士透露，欧洲央行已经将数十亿欧元运抵塞浦路斯，天空中盘旋的数架直升机正是护送这笔钱的。尽管欧洲央行提供的紧急流动性和塞浦路斯政府实施的资本管制措施防止了资金大量的从银行流出国外。

    尽管塞浦路斯援助协议最终达成，但此次事件对市场情绪的负面影响，恐怕依然无法轻易抹平。塞浦路斯银行周四开门后，民众的担忧情绪仍有可能引发挤兑风险。此外，作为目前公布的草案中的最大“受害者”，俄罗斯的大额储户会否在将来进一步从塞浦路斯撤资，从而令塞浦路斯经济雪上加霜，无疑也是市场的担忧点之一。

    欧债危机“旧情未了”？

    塞浦路斯危机刚有所缓解，但自塞浦路斯事件爆发后，大户遭洗劫的事件传得非常快。根据民意调查多数希腊人担心自己的储蓄会被部分扣留，遭受塞浦路斯储户那样的命运 。

    此外，许多国际投资者的目光却又转向了另一个欧元区小国斯洛文尼亚。尽管该国政府已一再承诺将会延续各项既有的财政紧缩措施，但是该国的国债收益率却还是升高到了历史高位，而投资者也担心该国可能成为欧元区内下一个被迫请求国际资金援助的国家。

    此前，斯洛文尼亚经济在过去四年间已两度陷入衰退，目前该国银行坏账总额已占国内生产总值约五分之一。国际货币基金组织(IMF)在上周的报告中指出，斯洛文尼亚今年约需进行30亿欧元的融资来满足政府开支所需，同时，该国银行业还迫切需要10亿欧元的新鲜资本。

     该国总理布拉图塞克周三也指出，斯洛文尼亚目前无需国际援助，该国有能力自行解决当前所面临的各种问题。她指出，斯国银行业体系目前仍相对稳健，与塞浦路斯无可比性。而政府也将继续为银行存款作担保，以确保其安全性。


     然而，市场投资者对该国总理的这番话语并不领情。业内专家指出，在欧元区银行业接二连三被爆出问题的背景下，投资者已成惊弓之鸟，而此前欧盟在塞浦路斯援救问题上的拙劣表现，更令大家感到不安。如果没有塞浦路斯危机的影响，斯洛文尼亚或许还能有办法独自撑过当前的难关，但现在，该国在融资成本进一步高企的情况下，可能真的会被逼上求援的绝路。

    专家指出，斯洛文尼亚政府根本就没能向市场说清该国将会如何进行财政整固和银行业重组工作，这显然无法服众。鉴于投资者此前已经被塞浦路斯的受援计划吓出了一身冷汗，因而，斯洛文尼亚政府就有必要向投资者给出明确的承诺和交代。否则，该国在此后陷入信用崩溃和财政危机相互促进加深的恶性循环，并正式成为“欧猪”大军中新的一员，恐非耸人听闻。

    最后，我们从国商品期货交易委员会(CFTC)截至 3月29号发布的报告显示，投机者持有的欧元净空头增加4211手，至49095手，显示投机者对于欧元继续看空的意愿有所增强。塞浦路斯这次得案例更令国际投资人心惊胆战，因为如果连塞浦路斯这种小国的问题都处理得如此不堪，那么遇到大问题还能怎么指望？尤其像“欧猪”国家的人民怕自身会遭受洗劫而形成另一波“跑路运动”，令经济已疲软的欧元再次遭受巨大的打击，很可能在今年再次挑战1.2或更低的价位！

*以上文章纯属个人分析后的分享，绝无构成投资用途，本人将不会负责任何损失。